Финансовые гиганты Goldman Sachs и Apollo Global Management приступили к обсуждению условий продажи части прав по масштабной сделке, направленной на обеспечение производства микрочипов для компании SpaceX. Как сообщает Bloomberg, это соглашение, оцениваемое примерно в 40 миллиардов долларов, претендует на статус крупнейшего в своей отрасли.
Согласно информации от источников агентства, участники переговоров пытаются привлечь потенциальных покупателей через механизм многотраншевого финансирования. Чтобы ускорить процесс закрытия сделки, инвесторам предлагают выкупить доли объемом до 500 миллионов долларов еще до того, как начнется официальная процедура синдикации. Ожидается, что полноценный процесс передачи прав среди кредиторов стартует в ближайшее время.
Особенность финансовой архитектуры проекта заключается в том, что долговые обязательства не будут отражаться на балансе SpaceX. Тем не менее, реализация плана проходит в условиях повышенной рыночной волатильности. На фоне опасений инвесторов относительно окупаемости колоссальных вложений в искусственный интеллект, кредиторы стали проявлять осторожность к проектам в сегменте неооблачных технологий.
Дополнительное напряжение создала политическая ситуация в США после победы демократов на промежуточных выборах в Конгресс. Вопрос строительства центров обработки данных стал предметом острых дискуссий, особенно в Техасе, где после недавней приостановки новых проектов политический вектор сменился в сторону демократической партии. Эти перемены спровоцировали падение котировок акций Tesla и SpaceX. На данный момент мощности SpaceX сосредоточены в Мемфисе (штат Теннесси), а новые площадки проектируются в Миссисипи.
Сама сделка по финансовому лизингу оборудования была инициирована компанией SpaceX Илона Маска и Apollo Global Management в конце октября. Механизм предполагает участие специализированной компании под управлением Atlas SP, которая, опираясь на поддержку Apollo, должна закупить процессоры Nvidia и выпустить долговые инструменты для кредиторов.
По данным Bloomberg, SpaceX планирует эксплуатировать чипы по пятилетним договорам аренды. При этом компания отказывается брать на себя обязательства по обеспечению остаточной стоимости оборудования или другие гарантии, которые обычно требуют технологические игроки при привлечении капитала. Важным условием является невозможность использования пунктов о форс-мажоре для приостановки выплат.
Структура заемных средств включает кредит на 8,3 миллиарда долларов, предназначенный для синдикации между банками, а также несколько траншей облигаций для управляющих активами. В этой схеме Goldman Sachs выступает лидером кредитной части, а Apollo — основным инвестором в облигации. В процессе также задействована компания Pacific Investment Management Co.
Общий объем привлеченных средств, включая предоплату по лизингу в размере 7 миллиардов долларов, будет направлен на приобретение графических процессоров общей стоимостью около 47,3 миллиарда долларов. Ожидается, что поставка необходимых компонентов будет осуществлена в первой половине 2027 года.
